86 齐叔叔的危险交易1

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  很快，齐砚洲和林妧就要出发去意大利北部。

  林妧仔细看过资料。

  moretti家族有好公司，但家族自己欠了很多钱。

  先把整个盘子拆开。

  moretti家族真正值钱的旗下制造集团asterion。

  asterion本身经营很好，假设一年ebitda1.5亿欧元，估值大约15亿欧元，没有经营危机。

  moretti家族过去几年为了收购其他资产、维持家族投资和分红，通过家族控股公司morettiholdings借了很多钱。

现在控股公司欠外部债权人大约4亿欧元。

  结构可以简单理解成：moretti家族→morettiholdings→持有asterion72%→asterion是一家好公司。

  现在的问题是，儿子很好，但爹欠了一屁股债。

  而且债是这个爹借的，不是asterion借的。

  moretti老爷子vittorio最大的问题就是：他舍不得卖asterion股份，因为这是家族几十年的核心资产；但不卖股份，他又还不上明年的债。

  所以他开始找资本，这就是洲衡为什么会出现。

  vittorio对外的说法很简单：

  “你们洲衡给我3—4亿欧元，我解决旧债。

作为交换，我给洲衡asterion一部分少数股权，比如15%，再给亚洲业务合作权。”

  听起来很合理。

  但其实老爷子的算盘是，洲衡出钱救我，但我仍然控制asterion。

  可齐砚洲根本不想要15%，他想要的是asterion。

  这就是双方真正的矛盾。

  齐砚洲算过账以后发现，如果正常收购asterion，moretti家族绝对不会卖；就算肯卖，价格也非常贵。

  但是如果morettiholdings还不上债，情况就完全不同。

  所以洲衡过去几个月一直在二级市场、私人信贷机构手里悄悄收morettiholdings的债。

  现在快4亿债务里面，洲衡及其合作方已经控制了1.7亿。

  这意味着齐砚洲现在同时拥有两个身份。

  表面上，他是来救moretti的投资人。

  实际上，他已经是moretti的重要债权人。

  齐砚洲边抽着雪茄，边悠悠地分析，笑得无比欠揍。

  “怎么样，跟着齐叔叔好玩吗？”

  “.........

  林妧听完很是无语，因为这就很齐砚洲！

  等于他一只手拿着钱说我可以救你，另一只手已经拿着你的欠条。

  但是这里有一个问题，光有债权，还不能轻易拿走asterion。

  因为老爷子可以找别人融资，可以卖其他资产，可以引入另一家基金，甚至可以拿asterion少量股份出去抵押。

  所以齐砚洲没有告诉林妧一些关键信息。

  他并不是来谈什么合作的。

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